企业经营 | Mon Jun 22 2026 05:42:31 GMT+0000 (Coordinated Universal Time)
2026 年 6 月 22 日，多家媒体援引《华尔街日报》及《科创板日报》知情人士透露：总部位于上海的具身智能机器人企业酷哇科技（Coowa，原名酷哇机器人）正式启动港股 IPO 进程，计划在未来 2-3 个月内向港交所递交招股书申请。本次上市由华泰证券与德意志银行担任联席保荐人，组合上"中资+外资"双轮驱动，既覆盖本土认知度，也便于引入国际长线资金。
按目前节奏推算，递表窗口最早落在 2026 年三季度末至四季度初，最快上市挂牌时间或在 2027 年初。这一节奏也与近期港股硬科技 IPO 加速重启的市场节奏一致——2026 年上半年香港 IPO 市场融资额达 2033 亿港元，同比增长 90%，其中机器人与 AI 价值链等硬科技公司新股数量占比超过 70%。
| 关键项 | 数据 |
|---|---|
| 最新融资金额 | 超 6 亿美元（隐秘完成，公开融资轮次仍停留在 2022 年 D1 轮） |
| 最新估值 | 超 30 亿美元 |
| 投资方 | 软银中国资本、亚投资本（亚洲基础设施投资银行旗下）、上海国投先导基金（拟投 1 亿元人民币 Pre-IPO 轮） |
| 联席保荐人 | 华泰证券、德意志银行 |
| 2024 年营收 | 7 亿元 |
| 2025 年营收 | 突破 10 亿元 |
| 在手订单 | 逾 50 亿元 |
| EBITDA 状态 | 2025 年度回正 |
| 累计合同金额 | 超 55 亿元（截至 2025 年） |
| 累计收入 | 超 20 亿元 |
| 三年业务年均增长率 | 超 70% |
| 落地城市数 | 全球 50+ 城市及地区 |
| 部署规模 | 万台级 |
| 员工数 | 982 人（2025 年） |
| 注册资本 | 1600 万美元（已实缴） |
酷哇科技在 2026 年 5 月发布了业内首个交互式世界动作模型 CooWAIM 2.0，这是公司从"自动驾驶环卫装备厂"向"城市场景具身智能全栈商"完成跃迁的关键技术节点。
该模型基于大规模真实世界数据训练而成，主要解决了复杂开放城市环境中的长尾问题——传统自动驾驶/机器人厂商在城市场景往往陷入"百城百策"的边际效率陷阱，CooWAIM 2.0 通过世界模型对环境进行通用建模，让机器人能够在跨场景下保持低成本、快速规模化部署的能力。
基于这一底层模型，公司目前打造了轮式、轮足、四足及泛人型机器人的全形态产品矩阵，业务场景覆盖三大板块：
在具身智能与人形机器人行业整体面临"PPT 多、订单少"的语境下，酷哇科技交出的是一份相对罕见的"有利润答卷"。
最具代表性的两个 2026 年中标案例：
2026 年 6 月 5 日，福建漳州环境集团无人驾驶环卫设备租赁服务项目——酷哇以 2872 万元/年报价中标，三年总额 8617 万元，这是目前公开可查成交额最高的无人环卫车租赁项目。该项目代表"以租代购"轻资产模式正在替代传统"一次性采购"，对装备制造商的现金流和持续运维能力提出新要求。
2026 年 6 月 3 日，陕西省西咸新区沣西新城市政道路保洁服务政府采购合同公告——酷哇以 1678.2 万元中标，进一步扩展西北区域市场。
更早一些，2026 年 5 月，酷哇还连续中标了亳州市谯城区智慧环卫服务项目（2491.9 万元）和亳州市城市管理局环卫一体化项目（7390.8 万元）。
值得指出的是，酷哇目前是行业内唯一一家同时进驻北京、上海、广州、深圳四个超一线城市常态化开展城服业务的机器人企业，这意味着其规模化复制能力已经在"难度最高的样板间"完成验证。
本轮超 6 亿美元融资的投资方阵容呈现出明显的"产业资本+地方政府引导基金+国际机构"组合特征：
公开资料显示，酷哇此前公开融资轮次仍停留在 2022 年 6 月的 D1 轮（亚投资本领投），过去几年公司选择了相对低调的融资节奏，直到 IPO 筹备阶段才一次性披露。
酷哇此时选择赴港 IPO，与港股市场的结构性变化密切相关。2026 年上半年港股 IPO 市场融资额同比增长 90%，机器人、AI 价值链等硬科技公司占新股数量逾七成。结合公开报道，目前已经在或即将启动 IPO 的具身智能企业包括：
此外，比亚迪、小鹏、理想等新能源车企也在加速推动机器人领域布局。整个赛道的资本化进程已经全面提速，2026 年下半年至 2027 年上半年大概率会出现一批密集挂牌的具身智能新股。
与多数同行相比，酷哇的差异化路径在于：聚焦城市场景，而非通用人形机器人。这一选择的优势是商业化路径清晰、付费方明确（地方城投/环卫企业）、订单可预期；劣势则在于场景相对垂直，长期想象空间不如通用人形机器人那么宏大。但短期看，这恰恰是其能率先实现 EBITDA 转正的核心原因。
对于智造在线持续关注的装备制造与产业链供应商而言，酷哇 IPO 的产业溢出效应主要体现在三个方向：
酷哇科技的港股 IPO 进程，是中国具身智能行业整体走向资本化、规模化、商业化的标志性事件之一。手握"世界模型+商业闭环"双王牌的酷哇，已经率先抢占了城市场景具身智能的制高点。无论最终估值能否站稳 30 亿美元，这家公司接下来的招股书披露——尤其是分场景营收结构、毛利率、应收账款周转、订单确认节奏——都将成为同行可对标的关键样本。
智造在线将持续跟踪酷哇科技递表节点、招股书披露及具身智能产业链的连锁反应。