2026年5月中国热泵出口19.42亿元同比+31.1%：欧洲过半、美国+98.2%

2026年6月24日，中国热泵网（CHPC）联合方正证券研究所发布的最新数据显示，2026年5月中国热泵相关产品及零部件出口金额达19.42亿元，同比增长31.1%；其中整机出口14.68亿元、零部件4.75亿元（信源：CHPC中国热泵网2026-06-24引方正证券研究所；海关总署2026年5月进出口数据）。叠加华尔街见闻2026-06-28关于欧洲热浪推升空调和热泵零售的报道，本文从出口结构、区域分布、单价走势三个维度，对5月中国热泵出口进行系统观察。

【一、5月出口总量与结构】

据CHPC中国热泵网2026-06-24发布的月度报告，2026年5月中国热泵相关产品及零部件出口金额为19.42亿元，同比增长31.1%，结束了2024年Q3以来连续7个月低于20%的增速区间。其中：

• 整机出口：14.68亿元，同比+34.9%，占出口总额75.6%
• 零部件出口：4.75亿元，同比+20.5%，占出口总额24.4%

从同比节奏看，整机增速明显快于零部件增速，二者差距14.4个百分点。据方正证券研究所2026-06-24研究报告解读，这一结构变化意味着海外品牌从采购零部件本地组装转向直接采购整机，反映出本地组装产能阶段性饱和、品牌方对中国整机品质认可度上升两方面信号。

1—5月累计来看，中国热泵相关产品出口77.31亿元，同比增长18.6%（CHPC 2026-06-24），增速较2025年同期7.9%大幅回升。

【二、区域结构：欧洲过半，北美和亚洲共振】

据CHPC中国热泵网2026-06-24披露，5月主要出口区域结构如下：

区域	5月金额（亿元）	占全球比重	同比增速
欧洲（含21国）	8.28	50.0%	+45.5%
亚洲	—	27.3%	环比+4.4pct
北美	1.84	—	+79.2%
—其中美国	1.60	—	+98.2%
其他	—	剩余	—

三组数据需要关注：

1. 欧洲占据半壁江山。据方正证券研究所2026-06-24测算，2025年欧洲热泵销量出现10%以上的回调，2026年Q2开始触底反弹，叠加欧盟REPowerEU计划补贴恢复，对中国进口需求回升。欧洲21国合计出口8.28亿元，同比+45.5%，单月规模创2024年以来新高。
2. 北美强劲反弹。北美整体5月出口1.84亿元，同比+79.2%。其中美国单月1.60亿元，同比+98.2%，结束此前连续16个月同比下滑。据华尔街见闻2026-06-28报道，美国本轮反弹与库存去化基本完成、《通胀削减法案》（IRA）补贴落地两大因素相关。
3. 亚洲占比稳步抬升。亚洲市场环比提高4.4个百分点至27.3%，反映东盟、中东市场对工商业热泵和泳池热泵需求上升。

【三、欧洲集中度：前五大市场CR5达70.4%】

据CHPC中国热泵网2026-06-24统计，2026年5月中国对欧洲21国热泵出口前五大市场为：

• 荷兰：作为欧洲热泵贸易枢纽和分拨中心，单月进口规模居首
• 意大利：受南欧供暖结构升级和补贴恢复推动
• 西班牙：商用热水和泳池热泵需求旺盛
• 法国：受MaPrimeRénov'家庭补贴拉动
• 德国：低基数下复苏，本地库存消化基本完成

上述前五大市场合计占欧洲出口的70.4%，集中度CR5较2025年同期约65%进一步提升。据方正证券研究所2026-06-24点评，欧洲市场呈现南强北弱格局：南欧（意西法）受空调+热泵两用机型拉动，北欧（德荷）则以纯供暖型空气源热泵为主。

需要注意的是，单月数据存在补库存扰动，CR5指标更适合作为渠道结构信号——荷兰和意大利两大转口/分销市场份额若进一步上升，则意味着欧洲终端品牌正在加大对中国整机OEM的依赖。

【四、欧洲热浪联动：空调出口结构性走强】

据华尔街见闻2026-06-28报道，2026年6月以来欧洲多地出现40℃以上极端高温，西班牙、法国、意大利空调零售出现集中放量。该报道援引品牌端数据：

• 美的5月在德国主流电商平台销量同比+37%
• 美的5月在西班牙和法国电商平台销量同比+108%
• 海尔欧洲5月空调出货量同比+45%
• 海信欧洲5月空调出货量同比+30%

空调与空气源热泵在制冷部件、压缩机和换热器上具有高度通用性。据CHPC 2026-06-24分析，二代两用型R290空气源热泵在欧洲电商和DIY渠道增长尤为明显，相关数据有望在6—7月海关数据中进一步显现。

【五、单价与产品结构】

据方正证券研究所2026-06-24报告测算，2026年5月中国热泵整机出口平均单价较2025年同期上涨约8%—12%，主要由两方面因素驱动：

1. R290（丙烷）型号占比上升。R290制冷剂GWP仅3，在欧洲F-gas法规收紧背景下加速渗透；单台售价较R32机型高15%—25%
2. 大冷量商用机型出货占比上升。商用空气源热泵单价是家用机型的3—5倍

零部件出口20.5%的增速虽低于整机，但仍属高景气区间。压缩机、电子膨胀阀、板式换热器是主要出口品类，其中变频压缩机出口同比超过30%。

据中国制冷空调工业协会2026年6月数据，2026年1—5月中国R290空气源热泵热水器对欧出口同比超过45%，单价区间从2024年的2200—2800元上升到2026年的2700—3400元；商用空气源热泵单价上升幅度更为明显，70kW以上机型出货均价较2025年同期增长约15%。这两组数据进一步验证了结构性升级带动单价回升的判断。

【六、分品类景气度：家用、商用、零部件分化】

据CHPC 2026-06-24披露，5月分品类景气度呈现明显分化：

• 家用空气源热泵热水器：出口约6.4亿元，同比+32%，欧洲补贴恢复是主要拉动力
• 家用空气源热泵采暖机：出口约5.1亿元，同比+38%，意大利、波兰、法国是主要增长市场
• 商用空气源热泵机组：出口约3.2亿元，同比+45%，主要面向欧洲商业楼宇与酒店改造
• 压缩机及变频驱动模块：出口约2.4亿元，同比+30%以上
• 换热器及泵阀：出口约2.4亿元，同比约+15%，景气度相对偏弱

据方正证券研究所2026-06-24报告，商用机型与家用采暖机型增速领先，预示着海外渠道商正在为2026年Q4采暖旺季提前补货；而换热器、泵阀等通用件增速偏弱，则与海外本地化组装产能小幅扩张有关。

【七、三层判断与企业建议】

结合上述五个维度的数据，本文给出三层判断与建议：

1. 事实层：5月热泵出口19.42亿元、同比+31.1%、整机+34.9%、欧洲占50%、北美+79.2%、美国+98.2%、欧洲CR5达70.4%——这是2024年下半年以来较为强劲的一份单月数据。
2. 规律层：海外需求由去库存切换为补库存+真实需求，本轮回升与2021—2022年纯补贴驱动有所不同——R290结构性升级、商用化与两用机型拓宽场景，使行业进入政策+换装+品类拓展三轮驱动阶段。
3. 建议层：
   • 头部整机厂应优先扩张R290两用机型产能，巩固欧洲份额，并提前布局美国市场销售渠道
   • 零部件厂商应聚焦变频压缩机、电子膨胀阀、新型换热器等高溢价品类，避免陷入低端价格战
   • 新进入者需警惕单月高增带来的虚火——欧洲终端补贴节奏与各国能源价格变化将直接决定2026 Q3的真实订单强度，建议保留至少30%的弹性产能

从季度节奏看，2026年6—8月将是验证本轮复苏可持续性的关键窗口。若6月数据维持+25%以上增速、7月单月再创历史新高，则可基本确认2026年全年热泵出口规模回到200亿元以上区间；反之，则需警惕欧洲二次去库存对Q4出货的压制。无论哪种情景，做强结构、做精区域、做厚渠道都是中国热泵企业穿越周期的核心抓手。

【信息来源】

1. 中国热泵网（CHPC）《2026年5月中国热泵出口数据分析》引方正证券研究所，2026-06-24
2. 海关总署2026年5月进出口商品数据库（HS编码8418系列），2026-06-24发布
3. 华尔街见闻《欧洲热浪推升空调与热泵销售》，2026-06-28